주식에 중요개념(주가)

주가 = EPS * PER이다.

EPS : 주당순이익

PER : 멀티플, 시장 기대치

 

주가가 오르려면?

1. EPS 주당순이익이 증가
2. PER 멀티플, 시장 기대치가 올라야 한다.

 

다시말해, 기업이 이익을 더 많이 내서 주당 순이익을 증가 시키거나,

성장하는 산업으로 인해 기업의 기대치가 높아질때 주가가 상승한다.

 

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예를들어, 에스제이그룹!

 

2020년을 기준으로.

EPS(1574) * PER(11.63) = 18,305.62원이다.

 

현재 주가를 보자.

현재 에스제이그룹의 주가는 이익 기대치 만큼 반영하고 있다.

 

그럼. 지금부터 에스제이그룹의 EPS와 PER에 대한 고민을 해면…

먼저 PER(시장 기대치) : 11.63배 인데, 지난 2019년도보다 1.37배 상승했다.

이유는?? 에스제이그룹의 중국진출 가능성 때문이다.

중국의 하이난 면세점 진출 + 알리바바 T-mall의 진출이 예정되어 있어서. 지난해보다 PER 기대치가 상승되어 있는 상태이다.

 

중국 진출이 PER 1.37배 정도의 가치가 있는가?는 아직 중국시장에서의 결과가 나오지 않았으니 추측만 할뿐이다.

 

다음으로 EPS를 고민해보자.

EPS = 주당순이익은 이 회사가 1주당 얼마의 수익을 내고 있는가? 하는것인데,

회사의 이익이 늘어나면 주당순이익도 커진다.

 

그럼 고민해볼것은 회사의 이익이 커질것인가?를 고민해봐야 한다.

그동안 에스제이그룹의 이익 성장세를 한번 비추어 보면…

2017 > 2018 : 50% 성장

2018 > 2019 : 110% 성장

2019 > 2020 : 10% 성장

 

의류주가 코로나 임에도 10%의 성장을 보였다.

평균적으로 매년 50%의 영업이익 성장세를 보이고 있는데….

만약에 내년에는 40%의 성장을 보인다면...??

 

앞의 주당순이익 : 1,574원 + 630(40% 이익성장) = 2,203원이다.

 

그럼 이제 내년도 주가를 예상해보자.

EPS(2,203원) * PER(11.63) = 25,621원

 

항상 그렇듯. 주식은 계산대로만 되는 것은 아니다.

시장의 기대치가 작년과 다를 수도 있고. 회사가 작년보다 이익을 내지 못할 수도 있다.

그러나 이렇게 주가를 계산할줄 안다면. 기업에서 실적발표를 했을때.

주가가 어느정도까지 상승 or 하락할 것인가를 조금은 예측해볼 수 있을 것이다.