F&F 종목 분석(2020.12)

F&F 저가매수 기회!!

1992년에 패션사업에 진출한 이래로 국내에서 가장 영향력 있고 글로벌한 패션 전문회사

브랜드 : MLB, MLB KIDS, DISCOVERY, DISCOVERY KIDS, STRETCH ANGELS

 

F&F Discovery 광고

 

주가차트

2017년부터 꾸준히 성장해온 회사

 

현재의 주가는 'F&F 인적분할' 결정으로 주가가 떨어져있는 상태이다.

과거 LG화학의 물적분할 이슈로 인해, 주주들이 분할하면 평가가 모두 좋지 않게끔 인식이 되어 있어,

현재 코로나가 발생했던 2020년 3~4월 주가까지 떨어져있는 추세.

 

news.mt.co.kr/mtview.php?no=2020112410530118531

F&F, 물적분할 아닌 인적분할인데 주가 '뚝'.. 이유는 - 머니투데이

 

그러나, 기사 및 여러 증권사에서도 물적분할이 아닌 인적분할로 기존 주주들에게는 큰 피해가 없다는것이 대체적인 평가이다.

 

분할전에 F&F가치를 1조 9000억으로 ,사업회사의 가치를 1조9000억 지주회사를 880억으로 보아 별다른 차이가 없고, 오히려 적자 사업을 지주사가 가져가 인적분할 이후 사업회사의 손식이 크게 개선된 지표를 보일것이다. (그렇다면 주가의 상승은 따라오지 않을까 생각된다. )

 

지난 코로나 충격에도 주가는 약 85000원 선이었으나, 현재 인적분할 발표이후 다시 84000원선까지 떨어져있다.

 

 

향후 F&F는?

중국 현지 사업 강화를 통한 매출 성장 및 레버리지 확대를 준비중이다.

2020E 6.4% > 2021E 10.8%로 확대

판매량 증가를 통해 2021년에는 2019년 뛰어 넘는 매출 기대된다.

MLB중국 사업 성장이 고무적이다 3분기 매출액은 163억으로 전년동기 대비 400% 증가.

(오프라인 매출도 2분기 7억원에서 3분기 97억원으로 증가 추세 있다.)

www.betanews.net/article/1247468

[베타 투자리포트] F&F, 기대 이상의 중국 실적 - 베타뉴스

 

 

의견.

현재 인적분할 이슈로 주가가 바닥을 치고 있어 값이 싼 시기이며, 84000원 지지를 받고 있음.

향후 중국에서의 매출증대로 주가 상승을 기대해본다.

목표는 10~11만원?

그러나 내년도 차.화.반에 속하는 주도주는 아니므로, 시대적인 모멘텀이 크게 작용하는 분야는 아니다.