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Investing/한국주식

케이카 기관수요예측으로 변경된 공모주 정보(09.29)

by Seok. 2021. 9. 29.
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케이카의 기관수요예측 결과가 발표되고 나서,

케이카의 공모주 정보가 변경되었습니다.

 

한번 확인해보겠습니다.

우선 공모일정은 변경되지 않았습니다.

공모일정

공모 청약일 : 2021.09.30() ~ 10.01()

환불일 : 10.06()

상장일 : 10.13()

 

[기관수요예측결과]

기관수요예측 결과가 40:1 나왔습니다.

지금까지 1000:1이 나오면 공모에서 실패하지는 않겠다. 했었는데...

40:1은 너무 낮은 경쟁률이 나와버렸네요.

공모가가 너무 높다는 논란이 많더라니...

 

Q. 그럼 공모하지 말아야 할까요?

이렇게 수요예측 결과가 낮게 나오니. 공모가격 자체가 바뀌어 버렸습니다.

  변경전 변경후
공모가액 34,300~43,200 25,000원
공모후 유통물량 28%(1,340만주) 22%(약 1000만주)
예상시총 2조 700억 1조 2천억

대략 예상시총이 1조2천억으로 기존대비 60%정도로 떨어졌네요.

그럼 1조2천억은 경쟁업체 대비 싸게 나오는걸까요?

 

케이카는 중고차 거래를 하는 플랫폼회사이기는 하지만, 동종의 회사를 찾을 없어서.

렌터카 업체인  "롯데렌탈" or "SK렌터카"랑 비교하면...

롯데렌탈
SK렌터카

"롯데렌탈"은 시가총액이 1조4400억인데, 주가가 공모이후에 계속 하락중이네요.

"SK렌터카"는 시가총액이 5700억인데, 주가는 자리를 잡은 듯합니다.

케이카는 경쟁업체 사이에 시가총액 1조 2천억으로 나왔네요.

 

그럼 이정도 평가 받을 만한지 영업이익을 비교해보겠습니다.

 

[2021년 예상치]                                                        (단위 : 억)

  롯데렌탈(1조4400억) 케이카(1조2000억) SK렌터카(5700억)
매출액 25,075 18,147 10,357
영업이익 2,386 746 945

예상치 정보는 롯데렌탈, SK렌터카는 네이버금융의 정보를 참조.

케이카는 유진투자증권의 리포트를 참조 했습니다.

 

케이카의 매출액으로 보면..

  롯데렌탈과 SK렌터카의 중간값 정도로 있는데,

영업이익으로 보면,

  시가총액이 절반작은 SK렌터카보다 낮게 나오네요.

 

그럼!?

매출액으로 따져봤을땐, 케이카의 시가총액은 중간값인 9000억~1조 사이?

영업이익으로 따져봤을땐, SK렌터카보다 낮은 5000억?

 

매출액과 영업이익 비교해봤을때,

 케이카는 변경된 공모가액으로 나와도 여전히 조금 고평가가 아닐까 생각이 됩니다.

(케이카가 플랫폼 기업이라는 점에서 PER을 높게 평가 해줄수 있습니다. )

 

중고차 시장도 좋고, 기업의 성장성도 좋은데..!

공모가가 여전히 조금 높은건 아쉽네요.

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