주식공부, 카카오로 확인하는 잉여현금흐름의 이해!

카카오가 2021년 실적발표를 전후로 주주의 신뢰 회복을 위해서 주주환원 전략을 발표했습니다.

내용은 아래와 같습니다.

 

향후 3년간 카카오 "별도기준 잉여현금흐름"의 15~30%까지 주주환원에 쓰기로 했다고 합니다.

이중에서 5%는 현금배당을 하고, 10~25%까지는 자사주 매입 or 자사주 소각에 사용할 예정이라고 합니다.

더불어 올해는 주주총회 의결을 거쳐 총 3000억원 규모의 자사주 소각을 진행한다고 합니다.

 

 

여기에서 나온 "별도기준 잉여현금흐름"이 무엇이고 얼마나 되는가?가 궁금해집니다.

이를 한번 공부해보고자 합니다!!

 

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우선 잉여현금흐름이란?

FCF, Free Cash Flow 라고 하며

지식백과에 따르면,

"기업이 사업으로 벌어들인 돈 중 세금과 영업비용, 설비투자액 등을 제외하고 남은 현금을 의미한다. 철저히 현금 유입과 유출만 따져 돈이 회사에 얼마 남았는지 설명해주는 개념이다. 투자와 연구개발 등 일상적인 기업 활동을 제외하고 기업이 쓸 수 있는 돈이다. " 라고 합니다.

 

그렇다면, 잉여현금흐름이 무엇인지 알았으니,

그럼 그 액수가 얼마나 되는가?를 확인해보아야 합니다.

 

계산방식은 "잉여현금흐름 = 당기순이익 + 감가상각비 - 고정자산증가분 - 순운전자본증가분" 입니다.

그러나, 우리가 이를 하나하나 계산하고 있을 필요는 없습니다.

 

금융사이트에 들어가면 친철하게 FCF가 얼마인지 계산되어 있습니다. (ex. 네이버 금융)

 

2019년도에는 4,584 억원

2020년도에는 5,202 억원

이었네요.

 

 

오 그렇다면 이 금액의 5%를 배당하고 10~25%를 자사주 매입 or 소각을 하는데 쓰겠다라고 하였으니,

배당은 얼마나 늘어날까요!?

 

현재는 2019년도 배당수익률 0.08%, 2020년도 배당수익률 0.04% ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

그냥 배당 안준다고 봐도 무방할 것 같습니다.

 

금액으로 따져보겠습니다.

현재 카카오의 상장주식수는 445,962,051개이므로, 카카오는 배당으로 나가는 금액이

2019년 : 25원 * 445,962,051 = 11,149,051,275 원 (약 111억)

2020년 : 30원 * 445,962,051 = 13,378,861,530 원 (약 133억)

이네요.

 

그럼 잉여현금의 5%는?

2019년도에는 4,584 억원의 5% : 229.2 억

2020년도에는 5,202 억원의 5% : 260.1 억

 

최종적으로 배당수익률은 얼마일까요?

	배당수익률	배당에 들어간 돈	앞으로 배당에 들어갈 돈 (잉여현금의 5%)	앞으로 배당수익률은?
2019	0.08%	약 111억	229.2억(약2배증가)	0.16%
2020	0.04%	약 113억	260.1억(약2배증가)	0.08%

 

음 배당수익률은 0.2%도 안되는… 그냥 신경안써도 될 비율이네요….;;

 

그럼 자사주 매입 or 소각에 쓸 돈은?

2020년도 기준으로

10%라면 약 520억

25%라면 약 1,300억

정도 되는 돈을 앞으로 3년간 매년 사용하겠다고 합니다.

 

카카오에서 발표한 주주환원전략이라는 발표가 실제로 금액으로 보니 더 많이 체감이 되는 것 같습니다.

Feat. 늘어도 카카오 배당은 기대하지 마세요~ㅎ